Arctic Asset Management

Oppgang i aksjemarkedene, men inflasjon og renter tilbake i fokus

I denne episoden av Arctic Midt i Måneden tar vi temperaturen på resultatsesongen på tvers av bank og finans, industri, teknologi, sjømat og resten av det nordiske markedet. Albert Collett har med seg forvalterne Alexander Larstedt Lager og Sindre Sørbye i studio

On August 19th, Merck, an Arctic Aurora LifeScience core pharma holding, and its partner Moderna announced positive results from a cancer vaccine trial in melanoma, a landmark outcome for this technology. Merck shares rose 12.6%, while Moderna increased by 177.0% following the announcement, translating into a combined market-cap increase of more than USD 86 billion.

Oppblussing av Iran-konflikten og høy volatilitet i AI-relaterte aksjer

Krigen mellom USA og Iran eskalerte igjen i juli. Intensjonsavtalen om en permanent fred mellom partene holdt bare noen få uker før det kom nye amerikanske angrep mot iranske mål. Samtidig strammet Iran inn kontrollen over skipstrafikken gjennom Hormuzstredet og varslet full stenging av den strategiske viktige skipsleden. Konflikten spredte seg også til Rødehavet, hvor Houthi-militsen innførte en marineblokade av Saudi-Arabia som svar på saudiske angrep i Jemen. I takt med oppblussing av konflikten steg oljeprisen med over 20% gjennom måneden. Samlet steg råvareindeksen CRB med 9,3%. Kobberprisen økte med 3,7%, mens prisene på aluminium og hvete hadde en mer moderat oppgang.

Biotech M&A continues to be one of the defining investment themes of 2026

On July 6, Crinetics Pharmaceuticals, a long-standing conviction holding in Arctic Aurora LifeScience, announced that it had agreed to be acquired by Vertex Pharmaceuticals for USD 85 per share in cash. The transaction values Crinetics at approximately USD 10 billion and represents a 102% premium to the previous day's closing share price, making it one of the largest biotech acquisitions announced this year.

Juni ble preget av et tydelig skifte i hvilke aksjer som drev markedsutviklingen, der investorer reduserte eksponeringen mot Mag7 etter hvert som spørsmålene ved avkastningen på Big Techs store AI-investeringer økte, mens halvleder-, minnebrikke- og AI-infrastrukturselskaper fortsatt var vinnere. Samtidig holdt et mer haukete Federal Reserve, sterke arbeidsmarkedstall og seig inflasjon renterisikoen høy og presset vekstaksjer. Olje var en annen sentral driver: Iran-konflikten og uro rundt Hormuzstredet løftet energipriser og inflasjonsfrykt til å begynne med før en avtale mellom USA og Iran bidro til lavere priser og mindre markedsstress. SpaceX’ børsnotering og raske vekst til mega-cap-status økte bekymringen for spekulativ overdrivelse. Aksjemarkedene var fortsatt støttet av sterke resultatforventninger og etterspørsel etter AI-infrastruktur, men juni viste et klart skifte fra bred optimisme til mer selektiv risikotaking.